Динамика ставок “овернайт” с начала месяца свидетельствует об их плавном снижении с уровня в 6,5-7,5% годовых до значений в районе 3,5-4,5%. При этом объем рефинансирования банковской системы через операции прямого репо с Центробанком неуклонно падает: если в первых числах декабря рынку нужно было более 150 миллиардов дополнительных рублей в день, то сейчас – не более 30. Чувствуется, что денег на рынке хватает сполна. Свопы торгуются ниже паритета, что соответствует ставкам по рублям в районе 3,75-4,0% с учетом последнего снижения процента по федеральным фондам в Америке. Другие инструменты рефинансирования не пользуются особым спросом. Картина, прямо скажем, близка к межбанковской гармонии. Если так будет продолжаться и дальше, то переход через Новый Год пройдет ровно и гладко. Уже сейчас большие банки заключают сделки через отчетную дату на срок один месяц по 6,0-6,5% годовых. Это значит, что примерная стоимость переходящих денег уже обозначена ведущими операторами рынка МБК. Нам кажется, что второй круг будет торговаться через каникулы в районе 6,0-7,0% годовых - немного выше, чем в прошлом году, когда сделки проходили по 5,5-6,5%. Активность банков среднего звена в этом плане станет заметна только после 20 числа, что связано с отсутствием долгосрочных лимитов, в отличие от банков первого круга, включая госбанки и иностранцев.
Теперь пару слов о валютном рынке. Надо сказать, что последнее время европейская валюта ведет себя просто отвратительно. Очень резкие колебания, ложные выходы за пределы обозначенных коридоров, отсутствие тенденции и нервная торговля – вот ее основные характеристики. Несостоявшийся рост в район 1,5000 сменился разочарованием и коррекцией на 1,4525 – уровня первой поддержки Фибоначчи. Сейчас пара евро/доллар зажата в коридоре между 1,4650 и 1,4750, и нам кажется, что выход из него будет вниз с целью 1,4500.

Никита Титов, начальник отдела денежных рынков ОАО "Первый Республиканский Банк"