| В пятницу рынок наконец-то осознал всю абсурдность утрированной реакции на американские беды в то время, когда сами американцы реагировали на них весьма сдержанно. Рост индекса РТС почти на 3% показал желание рынка расти. ГМК “Норильский Никель” вырос значительно – ожидаемая нами борьба за контроль над компанией началась, тем более что текущая цена на акции компании выглядит очень низкой на фоне высокой чистой прибыли компании. Покупка 10% акций с рынка может поднять цену на ГМК до справедливого уровня 8500 рублей за акцию.
К сегодняшнему открытию внешний фон выглядит умеренно положительным – азиатские индексы в хорошем плюсе, однако нефть и золото значительно снизились от недавних максимумов. Нефть торгуется ниже 90$, золото упало более чем на полтора процента.
Поднятие российской ставки рефинансирования центральным банком рассматривается нами как чисто психологическая акция, направленная на демонстрацию сильных отечественных фундаментальных показателей, но в то же время показывающая намерение центрального банка ослабить борьбу с инфляцией и в большей степени либерализовать валютный курс и снизить темп наращивания валютных резервов. Такая политика была бы вполне логичной для уменьшения выгодности сырьевого экспорта и наращивания внутреннего спроса, который при правильной промышленной политике может привести к значительному росту внутреннего производства.
Сегодняшнее открытие будет с гэпом вверх, однако дальше рынки могут последовать за европейскими индексами. Можно ожидать, что после высокого открытия цены начнут снижаться в направлении закрытия гэпа. Квартальная движущаяся средняя на высоте 2150 по индексу РТС будет препятствием к росту, то есть будет уровнем, от которого индекс может отскочить вниз. Если этот уровень будет уверенно преодолен, то можно ожидать дальнейшего повышения индексов. Долгосрочным инвесторам рекомендуем держать портфели акций, краткосрочным не открывать больших позиций.
Анатолий Воронин, главный управляющий портфелем ОАО “ПРБ” |
ENG
RUS